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■本期市场判断：此消彼长，在调整中切换。上周大盘出现明显调整，而周末海外硅谷银行破产的消息则将进一步影响投资者的风险偏好。从周期温度计的角度看，本轮自10月份以来上行趋势的高点比2022年5月份上行趋势的高点要明显右偏，这说明本轮反弹的持续性更好，力度更为绵长，因而有望在震荡调整的过程中继续获得较好的支撑。

■从纯K线和周期类比的角度看，我们认为大盘当下的走势或可类比2016年4月下行的走势格局。两者都是在一轮大熊市结束之后，先经历了一波ABC浪反弹，然后再在高位震荡一段时间后向下调整巩固，但未来继续重拾升势的可能性较大。

■从走势的周期对称角度看，乐观情况下，本轮调整的影响有望在未来一两周之内初步消化，但后续能否再次进入明显的上行趋势，可能还有待基于到时国内外风险偏好的演绎情况再做判断。从价值中枢或技术分析的回调比例角度看，大盘对应的3150区域或是十分值得重视的潜在支持位。

■行业板块上，定量复盘模型短期提示了建筑基建牛回头的机会，以及半导体和军工等方面机会。而六因子行业轮动模型则提示了煤炭、建筑、石油石化、公用事业、电力设备、机械设备等方面值得保持关注。

■风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。

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